主流资金偃旗息鼓市场进入由攻转守期

作者：周凤迟 2005-03-24 09:02:15来源：《信息早报》

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　　3月5日，“乙酉年”大版张价格创出本次反弹行情中的最高点84元，一直处于缩量横盘状态的“甲申年”赠送小版张也从19元快速上升到25元，投资者沉浸在喜悦之中。但是，投资者还没有品尝出其中的味道，“乙酉年”大版张的价格就开始出现连续大幅下挫的走势，受到“乙酉年”大版张跳水的影响，其他品种的价格都掉头向下，某些品种的跌幅还比较明显，甚至于已经接近启动时的价格，如果从这个角度为出发点进行观察，本次反弹行情最具爆发力的阶段已趋于结束，这就意味着市场开始进入由攻转守时期。

　　投资者一定要接受这个事实，否则就会遭受市场的无情惩罚。“甲申年”大版张在去年的反弹行情中第一次出现的高点是54元，进而开始进行调整，最低点探至37元，蓄势整理的时间非常充分，为日后发动第二波行情奠定了坚实的基础。而“乙酉年”大版张的价格从45元上涨至84元，其经历的时间相当短暂，况且并没有得到成交量的有效配合，属于典型的拉高逐步放货行为；但能识破这一点的投资者非常有限，不少获利丰厚的投资者依旧继续守仓，本应该得到的利润却没有得到。依笔者的愚见，当市场出现行情之时，无论这个品种具有多么大的爆发力，只要价格与价值呈现明显背离的情况下，投资者都要毫不迟疑地派发，不要总是想着将最大的利润收入囊中，否则就有可能从别人为你抬轿的状态，立刻陷入困境。这次“乙酉年”大版张在高位的跳水，再次证明了这一点，投资者应该从中吸取教训。

　　“乙酉年”大版张价格的大幅度调整以及成交量的连续萎缩，尤其是2004年小版张成交量的同步缩量，表明盘中短线主流资金纷纷偃旗息鼓，预计这些品种价格仍有下滑的可能，投资者应该予以高度警觉。在“乙酉年”大版张走弱的影响下，盘中短线机会明显下降，市场更多的是在震荡与平稳中等待。另一方面显示投资者的观望心态目前依旧浓厚。依笔者的愚见，当前的行情依然被盘中游资为主的短期投机性炒作所左右，这也是2003年小版张及编年小型张无所作为的关键原因。对于以价值投资和价值投机为理念的两个阵营的投资者应相互理解与支持，而不要一味相互指责，因为各种投资理念都有它存在的理由。

　　从长期来看，随着政策的不断完善以及市场规范程度的提高，邮票市场会逐步走向成熟，价值投资将成为主流，但这将是一个循序渐进的过程，尽管市场历经7年以上的调整，绝大多数品种的价格不断创出新低，已经具备一定的投资价值；然而，价值投资的理念依然没有树立起来，依然是价值投机的理念大行其道，“乙酉年”大版张的表现让投资者再次领略了价值投资的理念，是那么的令人失望和无奈。笔者认为，投资者要想在市场中立于不败之地，最关键的是投资者去适应市场，而不能要求市场去适应你。

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