艺术投资基金大讲堂

2010-11-09 02:02:08来源：《艺术与投资》

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　　每个艺术投资基金的灵魂人物是基金经理，基金经理的专业知识决定基金的方向，基金经理的市场经验决定基金的成败。于是基金经理们讲述他们的实战经验是我们深入看清艺术投资基金真面目的快速通道。其中，有经验老到的艺术投资基金操盘手黄文叡，他所在的纽约摩帝富艺术顾问公司是专业的艺术基金管理公司，黄文叡担任公司副总裁兼亚洲区总经理。有投身艺术市场十余年的经纪人华雨舟和周莉，前者已经操盘艺术投资基金，后者正在筹备今年推出一档基金。有做美术馆事业的沈其斌和冀鹏程，有策展人李诗和顾振清，他们又为何和艺术投资基金扯上关系?在他们的叙述中，我们渐渐钩织出关于艺术投资基金完整的图景。

　　艺术投资基金的私募性

　　投资基金一般分公募和私募。相较于其他金融理财产品，投资艺术品有着极大的特殊性，首先艺术品不是有价证券，其市场价格并没有判定标准，其次艺术品投资的门槛较高，因此市面上的各类艺术投资基金均为私募基金。私募基金通过非公开方式募集资金，募集对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。

　　私募基金有着公募基金不具备的优势：

　　首先，私募基金的出现完全是急剧增加的客户代客理财的需求增加的结果。私募基金操作规范的现状反映了原始的社会契约关系所维持的秩序往往比强力的政府管制更能行使有效的功能。其次，和公募基金严格的信息披露要求不同，私募基金这方面的要求低得多，加之政府监管也相应比较宽松，因此私募基金的投资更具隐蔽性，运作也更为灵活，相应获得高收益回报的机会也更大。第三，在基金管理人的收益方面，往往只给管理者很低的固定管理费以维持其开支或者根本就没有管理费，其主要收入从基金收益中按比例提取，如此对基金管理人的激励性更好。甚至私募基金的基金发起人、基金管理人也会以自有的资金进行投资，从而形成利益捆绑、风险共担、收益共享的机制。

　　为了更好地监控基金管理人的操作，巩固投资方对基金的信任和信心，阳光私募基金是一条应该大力倡导的发展道路。

　　所谓阳光私募基金，是指借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资基金，阳光私募基金与一般(即所谓“灰色的” )私募基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台能保证私募认购者的资金安全。阳光私募基金一般仅指以“开放式”发行的私募基金。所谓开放式，即基金认购者需要承担所有投资风险及享受大部分的投资收益，私募基金公司不承诺收益。私募基金管理公司的盈利模式一般是收取总资金 2% 左右的管理费和投资盈利部分的 20% 作为佣金收入。

　　在西方艺术私募基金的组成大概有以下几方，一方是策展人、艺术史学者，负责“掌眼”;第二是管理基金的人，西方的基金都要领执照 ;第三是资金要托管在某个银行，并且投资者和基金管理人同时同意才能动用这笔钱。另外，周边的审计、法律单位会定时审查。

　　艺术投资基金无疑将成为今后市场发展的助推器。它一方面有利于盘整现有的散资、带入新的资金，另一方面其专业化的运作也有利于规范市场行为，因此也有利于催生新的艺术资源。

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