投资实物黄金策略宜先行

　　从7月18日开始，个人可以买卖实物黄金，根据上海黄金交易所的实时交易行情进行投资。在具体操作上，专家提醒——
　　
　　“金行家”有新意 交易价高透明
　　
　　乍一看工行的“金行家”实物黄金投资产品，在黄金产品的性质上，与先前农行的招远金、中行的奥运金以及招行的高赛尔金条相比，并没有什么区别。在交易方式上，则与中国银行的“黄金宝”业务有着很多的相似之处。但它是首个直接通过上海黄金交易所投资的产品，这无疑是具有里程碑意义的。
　　
　　其他黄金投资产品基本上都是间接与黄金交易所交易，即黄金产品的卖出以及回购价格，都是在综合了上海黄金交易所以及国际金价，以及相关因素的基础上设立的，不具有很好的透明性。特别是一些机构代理的黄金产品，其价格的确定具有随意性，对投资者不利。
　　
　　虽然此次投资者依然要通过工行的电话银行、网上银行或手机银行发送买入价、卖出价及指定数额等交易信息，再委托工行向上海金交所申报，金交所按照自动撮合的方式进行交易。但是从交易的渠道上来看，已经是属于高流行性、高透明性。
　　
　　手续费成本低 回购仍是瓶颈
　　
　　“金行家”按交易金额的万分之二十一收取手续费，相比目前采取点差、价差方式的“纸黄金”，投资者可少支出50％左右的交易成本。
　　
　　但值得注意的是，虽然投资者既可以选择提取实物黄金，又可比照“纸黄金”方式参与投资。不过，投资者若选择提取实物黄金，提出的黄金则不得再入库上市交易。业内人士指出，能否回购仍然是目前实物黄金交易难以全面发力的瓶颈。如不能回购，实金交易风险过大。在黄金投资中，贴水率和回购是值得投资者最为关注的两大问题。在回购问题上，此次“金行家”依然没有解决，这也在一方面显示出目前真正意义上的实物黄金投资尚未成形。
　　
　　门槛高达10万 交易参照纸金
　　
　　工行此次推出的这一个人实物黄金交易品的委托买入最小单位为1000克，参照当前市场上的最新黄金报价，产品认购门槛高达10万元人民币以上。这一方面与低手续费有关，另外一方面也显示出“纸黄金”和实物黄金，在投资策略上的不同。
　　
　　与其他投资品种相比，金价的波动是非常小的。可以算一笔账，在国际金价高点435美元买进，现在差不多套牢了15美元，其实也就是3％多一点的损失，和投资股票发生的损失相比简直不算什么。综观目前市面上的实物黄金产品，最小的规格只有十几克，投资门槛也自然很低，虽然也提供了回购业务，但是由于卖出时的升水率非常高，远远超过了金价可能的波动幅度，即使金价大幅上涨，还是依然不能赚钱，也就谈不上投资了。
　　
　　此次以实物黄金面貌出现的“金行家”，之所以要设立如此高的门槛，主要还是考虑到日常交易是以“纸黄金”的形式为主，如果门槛不高，不仅对于投资者来说很难获利，而且对于参照金交所价格交易的银行来说，也没有收益。
　　
　　稳健型买实金 进取型投纸金
　　
　　美元涨，黄金跌；黄金涨，美元跌。这是黄金交易的一个基本规律。这主要是因为黄金价格以美元定价，如果美元贬值，黄金价格必须相应上涨才能保持一定的价值，反之亦然。但近几周，金价的表现明显摆脱了以往的规律，呈现出与美元同步收阳的罕见现象。最近金价的这种独立性，主要是受到原油价格的再度急升以及白银价格的坚挺支持所致。
　　
　　对于稳健型的投资者来说，在目前黄金市场出现大幅波动的情况下，可以选择实金品种进行投资。这样既可以拥有黄金实物，又不会为较大的市场价格波动所困扰，在品种的选择上，可以参考金币、金条等。对于进取型的投资者，特别是有外汇投资经验的人来说，选择纸金投资，则可以利用震荡行情进行高抛低吸。
　　
　　黄金投资专家认为，投资者一般可以将5％－20％的资产用于黄金投资。实金投资适合长线投资者，投资者必须具备战略性眼光，不管其价格如何变化，不急于变现，不急于盈利，而是长期持有，主要是作为保值和应急之用。至于纸金投资，则应该在看清大势后进行中线投资，逢低价买入，逢高价卖出，赚取差价。